Najbolja ekonomska politika uticaće na očekivanja i odluke investitora i potrošača, a odluke investitora i potrošača će dovesti do neuspeha politike, te će na taj način prisiljavati donosioce politika da modifikuju politiku, a rezultat izmene je najbolja Politika je napuštena. Krajem 1950-ih i početkom 1960-ih, tradicionalna ekonomija oličena u "Phillips Curveu" smatrala je da je jedini način da se smanji nezaposlenost bio provođenje visoke inflacije. Međutim, krajem 1960-ih i početkom 1970-ih, ova teorija se počela ispitivati.
1977, Kidland i Prescott objavili su članak u kome se tvrdi da će, ako donosioci ekonomske politike ne budu imali mogućnost da unaprijed donesu određene konkretne odluke, često formulirati politike koje vode većoj inflaciji. Posebno su spomenuli jedan od zajedničkih problema u ekonomskom odlučivanju: problem dosljednosti vremena.
Srž problema konzistencije vremena je: Nakon hiljada izbora konačno se uvodi ekonomska politika. Kada se politika uvede, uticat će na očekivanja domaćinstava i kompanija o politici. Kada se ta očekivanja transformišu u stvarne radnje, smatraju se najboljim politikama koje se često ne provode. Na taj način, tvorac ekonomske politike će donositi promjene u svojim odlukama, ali će se odbaciti najbolja politika. Takvi rezultati nisu toliko uzrokovani ciljevima tvora ekonomske politike koji se razlikuju od onih velike većine naroda, nego su uzrokovani različitim zabranama ekonomskih politika u različitim vremenima.
Problem dosljednosti vremena posebno se u potpunosti odražava u monetarnoj politici. Pretpostavimo da je cilj tvorca politike mala inflacija i da ova politika bude javna; dalje pretpostavimo da takva politika dovodi do niskih očekivanja inflacije i malog povećanja plata. Jednom kada se to dogodi, to će neopredmetno iskušavati tvorce politike da provedu višu politiku inflacije, jer to može kratkoročno smanjiti nezaposlenost. Finn Kidland i Edward Prescott vjeruju da će takvo iskušenje uzrokovati da ekonomija padne u visoku inflaciju i postane nesvjesna da se ekstricira, i to neće pomoći u rješavanju nezaposlenosti.
Kidland i Prescottov drugi veliki doprinos je analiza driving forces of the business cycle. Rezultati ovog istraživanja su promijenili stavove ljudi o uzrokima poslovnog ciklusa. Ali što je još važnije, njihova metodologija pruža osnovu za proširivanje istraživanja poslovnog ciklusa.
Poslovni ciklus: Stvarna kolebanja tehnološkog razvoja izazvala su promjene u BDP-u, potrošnji, investicijama i poslovanju. Očekivanja domaćinstava i kompanija o potrošnji, investicijama, snabdevanja radom i mnogim drugim faktorima utiču na promjene u poslovnom ciklusu. Prije 1980-ih, ekonomisti su proučavali dugoročni rast i kratkoročna makroekonomska kolebanja kao dva fenomena odvojeno, i koristili su različite metode. Smatra se da se dugoročni rast određuje ukupnom opskrbom, a tehnološki razvoj je njegova žižna snaga; smatra se da je poslovni ciklus uzrokovan određenim elementima totalne opskrbe koja okružuje trend dugoročnog rasta. Ne postoji prava veza između ova dva pogleda.